MR.杜 台灣奇案

中共19大今（18）日登場，過去五年大陸的實質國內生產毛額（GDP）年成長率仍有7.2%，表現相對搶眼。外界關心的是，大陸經濟成長是否太過依賴房價飆漲與龐大債務。

在營建業帶動下，大陸上半年經濟成長加速至6.9%，高於官方設定的約6.5%目標，上周末大陸人民銀行行長周小川還說，下半年經濟成長可望加速至7%，都顯示大陸國家主席習近平的政策有成。

大陸GDP強勁成長的一大推手是高度依賴投資帶動成長，儘管北京當局重新平衡經濟成長領域的話喊了很多年，但進展緩慢，投資占GDP比重仍高於家庭支出。

大陸國家統計局的數據顯示，去年家庭消費占國內經濟產值的比率為39.3%，高於2015年的38.05%，也高於2012年的36.7%。儘管家庭消費的情況有所改善，但世界銀行的資料顯示，大陸仍遠低於全球平均值的58%。

投資增加也代表大陸債務負擔變重，國際清算銀行（BIS）的數據顯示，第1季大陸整體債務對GDP的比率增至257.8%，高於五年前的187.5%。在北京加強抑制債務槓桿後，大陸有些領域的債務減少，但現在就宣布勝利仍為時過早。

不動產一直是大陸經濟成長的主力之一，也是多數大陸民眾的財富來源，但近年薪資成長速度已趕不上房價，為此中國政府已經宣布一連串措施，打壓房市。

不過，習近平未來五年必須處理的問題，將是選擇要讓經濟在永續的基礎上持續成長，還是要維持目前過度仰賴房價與債務的模式。